Fin de l’expérimentation : le marché crypto devient la base de la nouvelle économie. Analyse de Chaslau Koniukh
En 2025, les cryptomonnaies ont définitivement dépassé le statut d’actif à haut risque. Le marché des monnaies numériques redessine le paysage financier mondial : des réserves stratégiques aux ETF régulés, de la finance décentralisée à la géopolitique internationale. Selon l’analyste financier Chaslau Koniukh, nous sommes à l’aube d’une nouvelle phase de l’évolution financière : « La cryptomonnaie n’est plus une curiosité. Elle fait partie du grand jeu. Celui qui établira les règles en premier prendra l’avantage. »
L’année 2024 a marqué un tournant historique : après de longues batailles réglementaires, les États-Unis ont officiellement autorisé le lancement des ETF spot sur Bitcoin, suivis de ceux sur Ethereum. Cela a suscité un vif intérêt chez les investisseurs institutionnels. Le premier jour de l’année, les volumes d’échanges ont dépassé les 4,5 milliards de dollars. En fin d’année, les fonds détenaient plus de 6 % de toute l’émission de BTC.
En avril 2025, la capitalisation des ETF Bitcoin atteignait 75 milliards de dollars, et selon certaines estimations, dépassait même les 80 milliards. Les principales positions sont contrôlées par BlackRock, Fidelity et Grayscale. « Nous assistons en quelque sorte à la création d’un nouvel « étalon-or » numérique. Mais ce ne sont plus les États, ce sont les grands fonds qui le régissent. Cela change la notion même de confiance dans la finance », commente Koniukh.
Le lancement d’ETF sur Ethereum, Ripple et Solana a également bouleversé les règles du jeu pour les altcoins (toutes cryptomonnaies apparues après Bitcoin). Bien que ces instruments n’aient pas encore atteint la liquidité du BTC, la tendance est nette : les cryptomonnaies s’intègrent de plus en plus aux structures financières traditionnelles.
Impulsion politique : Trump et la réserve stratégique
L’un des facteurs les plus inattendus fut la dimension politique. En novembre 2024, Donald Trump a remporté l’élection présidentielle américaine. Son discours en faveur des actifs numériques était des plus enthousiastes : soutien au secteur crypto, promesse de remplacer la direction de la SEC, et création d’un poste de « tsar crypto ».
Dès son investiture, plusieurs responsables pro-crypto ont été nommés dans l’administration Trump. L’initiative la plus marquante : la proposition de créer une réserve stratégique nationale de Bitcoin. « C’est un signal fort pour tout le marché : les États-Unis pourraient officialiser le Bitcoin comme élément stratégique de leur politique financière. Si cela se confirme, une nouvelle phase haussière est à prévoir », estime Chaslau Koniukh.
Dans ce contexte, le Bitcoin a atteint un nouveau record historique en décembre 2024 à 106 000 $. Début 2025, son prix s’est stabilisé entre 95 000 et 100 000 $, dans l’attente de la prochaine vague de croissance.
Halving et cycles : pourquoi 2025 est une année clé
En avril 2024, le réseau Bitcoin a connu son quatrième « halving », une réduction automatique de la récompense accordée aux mineurs. Ce mécanisme réduit le rythme d’émission et, historiquement, déclenche une phase de croissance pouvant durer jusqu’à 500 jours.
Les précédents halvings (2012, 2016, 2020) ont entraîné une flambée des prix environ un an plus tard. Des analystes comme Galaxy Research, CryptoQuant et CoinMarketCap désignent le milieu de l’année 2025 comme le sommet attendu du cycle actuel. Les prévisions estiment le prix du BTC entre 150 000 et 185 000 $ d’ici octobre-décembre.
Koniukh précise : « Ce n’est pas uniquement l’effet du halving. C’est la combinaison de capitaux neufs, de nouveaux acteurs, d’un contexte politique favorable et d’innovations technologiques. Mais le marché se souvient aussi des cycles précédents – il faut donc rester prudent. »
Tokenisation des actifs et cas concrets
L’année 2025 est aussi celle de l’application concrète de la blockchain. Banques, entreprises et gouvernements lancent des projets de tokenisation : obligations, or, immobilier, crédits carbone. JPMorgan, Citigroup et BlackRock testent leurs propres plateformes pour des règlements instantanés sur blockchain.
Aux États-Unis, au Japon et dans l’Union européenne, les actifs tokenisés s’intègrent déjà aux fonds de pension et aux investissements privés. Selon BCG, le marché de la tokenisation atteindra plus de 16 000 milliards de dollars d’ici 2030.
« Nous sommes à la veille d’un bouleversement d’infrastructure. L’investisseur de demain détiendra des parts d’immobilier, d’actions et même d’eau – non pas par des papiers, mais par des smart contracts », anticipe Koniukh.
Rôle des stablecoins et des monnaies numériques de banque centrale (CBDC)
Le marché des stablecoins (cryptomonnaies dont la valeur est rattachée à un actif réel) connaît également une expansion rapide. Sa capitalisation a dépassé 200 milliards de dollars, et pourrait atteindre 400 à 450 milliards d’ici fin 2025. Les stablecoins hors bourse, les cartes crypto et les solutions de paiement pour les PME sont de plus en plus populaires.
Parallèlement, les monnaies numériques des banques centrales (CBDC) progressent. La Chine, l’Inde et le Brésil poursuivent leurs projets pilotes. Les États-Unis misent plutôt sur des initiatives privées, comme les dépôts tokenisés proposés par les banques.
Selon Chaslau Koniukh, ces deux dynamiques sont complémentaires : « Les CBDC fournissent l’infrastructure, les stablecoins apportent le mouvement. Ensemble, elles forment une nouvelle réalité financière, où l’argent est du code et la confiance, un algorithme. »
L’opportunité d’un tournant pour l’Ukraine
Malgré la guerre, l’Ukraine ne reste pas à la traîne. En 2025, le pays travaille activement sur une législation pour structurer le marché crypto. Deux approches sont en discussion : celle de la Commission nationale des valeurs mobilières et celle du Ministère de la transformation numérique, proposant des modèles fiscaux et de licences différents.
Une version de compromis est envisagée : un taux d’imposition de 10 à 18 % pour les particuliers, et la création d’un « bac à sable » pour les startups fintech. L’objectif est la transparence et des règles claires.
« L’Ukraine peut devenir un hub crypto régional. Nous avons une communauté IT forte, une bonne culture numérique, et l’expérience de Diia (plateforme numérique de services publics). Mais sans cadre clair, tout cela risque de rester informel », souligne Koniukh.
Crypto-finance : non une mode, mais une étape d’évolution
En 2025, les cryptomonnaies ne sont plus une tendance passagère, mais le reflet de transformations profondes dans l’économie mondiale. Elles incarnent les nouvelles exigences de décentralisation, de rapidité, de transparence et d’inclusion financière. Les prévisions à 150 000 $ pour le Bitcoin ne semblent plus irréalistes, et l’intégration des tokens dans les bilans d’entreprise devient naturelle.
Comme le dit Chaslau Koniukh : « Nous ne demandons plus « avons-nous besoin des cryptomonnaies ? ». Nous apprenons à vivre avec elles, à investir, et à ne pas rater notre chance. »
En même temps, 2025 est un test de résilience. Le marché devient plus mûr, mais aussi plus complexe : la concurrence s’intensifie, la régulation se durcit, et les attentes des investisseurs augmentent. L’expert financier Chaslau Koniukh estime que les cryptomonnaies font désormais partie intégrante du capital mondial – et que c’est maintenant que se forme une nouvelle élite de l’économie numérique.
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